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为何 2018 年底没逢低买股?巴菲特:原想执行超大购併案

2020-06-15 22:12:54 来源:B默生活 浏览:427次
为何 2018 年底没逢低买股?巴菲特:原想执行超大购併案

美国投资大师巴菲特(Warren Buffett)的谈话向来是投资人瞩目焦点。他週一(2 月 25 日)在接受电视访问时说,长期而言股票仍具吸引力,上季他差点就要进行一笔超大购併案。另外,他依旧认为比特币只是「幻影」(delusion)。

CNBC 25 日报导,巴菲特在受访时解释为何没趁去年第四季股市大跌时逢低买进。原来,巴菲特虽然认为 Q4 可以买股票,就如同 Q3、Q2 及 Q1,但他当时本想要执行一些购併案,需要用到大量资金,其中一笔潜在方案规模非常庞大,只是事情有时未能如他所愿。他说 Q4 他的确喜欢股票,但更想要买下一家企业。

巴菲特并表示,倘若要选择为期超过 10 年的投资标的,他会把资金放到标準普尔 500 指数,而不是美国 10 年期公债。

关于食品巨擘卡夫亨氏公司(Kraft Heinz)在宣布认列两品牌共 150 亿美元的名誉减损,股价在上週五惨跌 27% 一事,巴菲特则坦言,波克夏为 Kraft 支付的价格过高。

Zero Hedge、路透社报导,他在专访中说,Kraft 仍是一家很棒的企业,该公司以 70 亿美元的有形资产,赚取了60 亿美元的税前净利。不过,波克夏却支付了 1,000 亿美元的有形资产。因此,对波克夏来说,Kraft 必须赚取 1,070 亿美元,而不是 70 亿美元。巴菲特并说,Kraft 在零售业自有品牌(例如 Costco 的 Kirkland)的竞争下,已逐渐丧失议价能力。不过,对于 Kraft,他完全没有减码或加码的意愿,该公司的品牌非常强,他会开心地再持有 10 年。

针对苹果(Apple Inc.),巴菲特则说,倘若该公司能再便宜一点,波克夏海瑟威肯定会买进,目前并非入手的好时机。他本身不会卖出苹果,该公司股价愈低愈好。

巴菲特并重申不看好比特币,他认为这种虚拟货币「完全没有独特价值」,只能「吸引到骗子」。

波克夏海瑟威的现金部位,在 2018 年底已扩张至接近 1,120 亿美元,连续第 6 季高于 1,000 亿美元,这些现金大都投入到美国公债。巴菲特上週六在给股东的信函上对于如何使用这笔现金并未提供线索,仅表示波克夏在找不到合适购併标的的情况下,今年应该会把较多资金投入股票。

华尔街日报、barron’s.com、CNBC 报导,巴菲特在给股东的信上透露,许多股票的市价已远超过波克夏海瑟威能整个买下的价格。巴菲特表示,未来几年,波克夏海瑟威希望把手上过多的流动性,投入该公司将永久持有的企业。不过,近期内,能这幺做的机会并不多:长期前景良好的企业,价格已突破天际。

巴菲特直指,市场的现实令人失望,这也意味着,波克夏海瑟威今年应会再度扩张有价证券的持股。不过,波克夏海瑟威仍希望,未来可以有机会进行「大象等级」(elephant-sized)的购併案,他跟波克夏海瑟威副董事长查理蒙格(Charlie Munger)虽已高龄 88 岁和 95 岁,购併的潜在机会依旧会让他们心跳加速。

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